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루비니 "약달러로 인한 자산거품 붕괴 필연" :: 2009/11/03 08:58

/경제기사

루비니 "약달러로 인한 자산거품 붕괴 필연"
"주식ㆍ원자재 가격 너무 빠르게 올랐다"

`닥터 둠`으로 통하는 누리엘 루비니 미국 뉴욕대 교수(사진)는 "약달러가 유발한 자산 거품 붕괴가 필연적"이라고 경고했다.

루비니 교수는 2일 파이낸셜타임스(FT) 기고문에서 "주식, 원유, 원자재 등 자산가격이 너무 많이, 너무 일찍, 너무 빠르게 올라 거품 수준에 이르렀다"며 "거시경제 펀더멘털과 비교할 때 지나치게 상승했다"고 지적했다.

그는 자산 거품이 생긴 주요인으로 달러 약세를 꼽았다. 경기 부양을 위해 전 세계 정부가 확장 정책을 도입해 막대한 유동성이 시장에 들어온 데 따른 영향도 있지만 가장 중요한 요소는 약달러가 촉발한 캐리 트레이드(저금리로 돈을 빌려 고금리 또는 고수익 자산에 투자하는 기법)라고 설명했다.

미국 기준금리는 지난해 12월 이후 0.25%에 머물고 있다. 그는 또 막대한 외환보유액을 쌓아둔 각국 정부가 미국 내 자산을 매입하며 국채, 주식, 채권 등의 거품도 커지고 있다고 지적했다. 이런 자산 거품은 약달러가 강달러로 바뀔 때 동시다발적으로 터질 수 있다고 루비니 교수는 분석했다. 향후 경기 상황에 따라 금리 인상, 확장정책 중단 등으로 유동성 공급이 중단되고, 중동의 정치적 상황에 따라 달러 수요가 늘어날 수 있다는 것 등을 이유로 꼽았다.

하지만 티머시 가이트너 미국 재무장관은 1일 "미국 실업사태가 내년 1분기부터 완화되기 시작될 것"이라며 긍정적 전망을 제기했다.

[이상훈 기자 / 워싱턴 = 장광익 특파원]

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월街위기 中企ㆍ지방銀 번져 상업용 부동산 파국 신호탄 :: 2009/11/03 08:53

/경제기사

월街위기 中企ㆍ지방銀 번져 상업용 부동산 파국 신호탄
美 CIT그룹 파산 임박
中企 수만개 자금난 우려

미국 중소기업 전문 대출회사인 CIT그룹이 파산보호 신청을 하게 되면 미국 경제에 큰 파장을 일으킬 것으로 예상된다. 특히 지금도 자금난을 겪고 있는 중소기업 자금난은 더욱 가중될 상황이다.

더욱이 상업용 부동산 대출 문제가 본격화하는 가운데 중소기업 문제까지 겹치면서 중소형 은행 경영은 더욱 더 힘들어지는 악순환에 접어들 전망이다. 미국 중소형 은행들과 중소기업들은 `살아남은 자들의 축제`를 벌이고 있는 월가 투자은행(IB)들과는 정반대 길을 가고 있는 셈이다.

CIT가 파산보호 신청을 하게 되면 미국 경제에 또 다른 불확실성으로 등장할 전망이다. 일단 회사 규모가 크기 때문이다. 자산 규모 750억달러가 넘는 CIT그룹은 리먼브러더스 워싱턴뮤추얼 월드컴 제너럴모터스(GM)에 이어 미국 역사상 역대 파산신청 중 다섯 번째로 큰 규모다.

1908년 설립된 CIT그룹은 전통적으로 매출채권 등을 담보로 대출을 해주는 중소기업 전문 대출은행이었다. 하지만 최근 업무영역을 상업용 부동산 대출과 투자은행 등 사업 부문으로 넓혔다. 그러나 CIT그룹은 최근 미국 경제가 금융위기를 맞으면서 중소기업들이 어려워지고 상업용 부동산 대출 부실이 늘어나면서 파국을 맞게 됐다.

채권자인 칼 아이칸도 CIT그룹 회생을 위해 지원에 나섰다. CIT그룹 자산을 담보로 10억달러를 지원한 것. CIT그룹은 이 지원과 별도로 사전조정제도를 통한 파산보호 신청에 착수할 것으로 알려졌다.

CIT그룹 파산 가능성은 월가 위기가 중소기업이나 지방은행으로 번지고 있다는 것을 보여준다. 월스트리트저널은 "CIT그룹이 파산하게 되면 중소기업 수만 개가 타격을 받을 수 있다"고 보도했다.

CIT그룹은 중소기업 대출뿐만 아니라 다른 중소 규모 은행들에도 보증을 서주고 있다. CIT가 자금 중개 기능에서 문제를 일으킨다면 중소기업은 물론 중소 규모 은행들에도 연쇄 파산을 초래할 수도 있는 구조다.

지방 중소은행들이 연쇄 파산하는 것도 같은 맥락이다. 지난달 30일(현지시간) 9개 지방은행이 파산해 금융위기 이후 하루 가장 많은 군소 은행이 무너졌다. 특히 캘리포니아주 4대 은행 중 하나인 캘리포니아내셔널뱅크마저 파산했다. 손성원 캘리포니아주립대 교수는 "골드만삭스 등 월가 몇몇 금융회사 경영사정은 나아지고 있지만 지방 중소형 은행들과 중소기업 자금난은 심각한 상태"라며 "월가 위기가 실물경기로 이어지고 있는 국면"이라고 전했다.

중소은행들이 잇따라 파산하는 것은 상업용 부동산 대출 부실 탓이 크다. 대개 상업용 부동산 대출 부실은 경기 침체 시작 시점에서 2년 정도 후행한다. 이번 경기 침체가 2007년 12월에 시작했다고 보면 올해 하반기는 상업용 부동산 대출 부실 문제가 본격화하는 시점이다.

기업 사냥꾼으로 불리는 윌버 로스는 "사무실 임대율과 임대료가 모두 떨어지는 반면 차입자본 부담은 상승하는 등 모든 것이 악조건"이라며 "미국 상업부동산 시장이 거대한 추락을 시작했다"고 경고했다.

조지 소로스도 최근 "상업부동산 시장에 유혈이 낭자해질 수 있다"고 경고했다.

미국 경제 전문가들은 상업용 부동산 문제가 실업사태와 함께 미국 경기 회복을 지연시키는 가장 큰 요인 중 하나로 보고 있다.

[뉴욕 = 김명수 특파원]


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3분기 GDP 깜짝성장했지만… 美 실업공포에 떤다 :: 2009/11/03 08:51

/경제기사

3분기 GDP 깜짝성장했지만… 美 실업공포에 떤다
10월 실업률 10% 넘어설 가능성 커져

미국 경제가 지난 3분기에 전분기 대비 3.5%라는 깜짝 성장을 기록했지만 환호하는 사람은 없었다. 버락 오바마 대통령을 비롯해 백악관과 행정부 내 고위 인사들은 약속이나 한 듯 한결같이 신중하다. 완전한 경제 회복까지는 갈 길이 멀다고 지적한다. 그 이유는 뭘까.

다름 아닌 갈수록 악화되는 고용시장 때문이다.

당장 다음달 6일 발표 예정인 10월 실업률은 10%를 돌파할 가능성이 높다. 미국인 10명 중 1명이 직장 없이 놀고 있는 셈이다. 미국인들은 지금 실업이라는 공포 속에서 살고 있다고 해도 과언이 아니다.

지난 27일 발표된 미국 민간경제조사단체인 콘퍼런스보드의 10월 소비자 신뢰지수도 바로 이를 반영하는 지표다. 발표된 10월 지수는 47.5로 9월의 53.4보다 크게 떨어졌다.

절반이 넘는 소비자들이 미래를 어둡게 본다는 것이다.

오바마 대통령은 3분기 성장률이 발표된 29일 백악관에 모인 재계 지도자들에게 "우리는 경제체질을 판단할 때 GDP 성장만 아니라 일자리 창출과 가계지출 부담의 용이성, 기업의 고용과 실적까지 고려한다"고 말해 실업문제가 반드시 먼저 해결돼야 한다는 점을 강조했다.

손성원 캘리포니아주립대 석좌교수는 "고용사정이 개선되지 않는 한 소비지출이 앞으로 계속 증가할 것이라고 기대하는 것은 비합리적"이라면서 10%에 근접한 높은 실업률이 향후 성장세를 제약할 수밖에 없을 것이라고 말했다.

그래서 오바마 행정부가 야심적으로 내놓은 정책이 `지방은행-지방 소규모 기업 살리기`다. 오바마 행정부는 연방은행(Fed), 재무부 그리고 대형은행들을 동원해 최대 600억달러 규모로 펀드를 조성 중이다. 이 자금을 지방은행을 통해 지방 소규모 기업에 지원할 계획이다.

[워싱턴 = 장광익 특파원]

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사우디 "유가 상한선 접근했다" :: 2009/11/03 08:48

/경제기사

사우디 "유가 상한선 접근했다"
원유 증산 시사…판매가격 美 WTI 기준 포기

최근 국제 유가가 배럴당 80달러에 육박하는 강세를 보이고 있는 가운데 세계 최대 석유 수출국 사우디아라비아가 원유 증산 계획을 내비쳤다.

익명을 요구한 사우디 정부 관계자는 29일 "우리가 생각하는 상한에 유가가 접근했다"며 "특히 지금처럼 세계 경제가 회복되는 상황에서 유가가 이에 타격을 주도록 방치되는 것을 원치 않는다"고 말했다. 이는 사우디가 세계 경제 회복에 가해지는 타격을 막기 위해 증산에 나설 것임을 시사하는 대목이다.

이와 관련해 이날 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 12월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 전날 종가보다 2.41달러(3.1%) 오른 배럴당 79.87달러에 거래를 마감했다. WTI는 미국 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 1년여 만에 처음으로 플러스 성장을 기록했다는 소식에 경기 회복에 대한 낙관론이 확산되면서 장중 한때 80.46달러까지 치솟기도 했다.

한편 사우디는 그동안 사용해온 미국 유가 산정 기준을 포기하고 내년부터 새 기준을 쓰기로 한 것으로 발표돼 귀추가 주목된다.

사우디 국영 석유회사 아람코는 28일 원유 판매가격 산정 기준으로 삼아온 WTI 가격을 포기하고 내년부터 `아거스 고유황 원유 지수(ASCI)`를 기준으로 유가를 책정하기로 했다고 말했다.

런던 유가지수 전문업체 아거스가 개발한 ASCI는 미국 걸프 연안에서 생산되는 원유 가격을 바스켓으로 산출하는 것으로 WTI보다 고유황 원유 가격을 더 정확히 반영한다는 평가를 받고 있다. 사우디는 1994년부터 WTI를 유가로 산정할 때 기준으로 삼고 있다.

석유시장 전문 분석기관 오일 아웃룩 앤드 오피니언의 카를 래리 사장은 "WTI 가격 변동이 심해 이를 기준으로 해온 사우디가 그동안 많은 손해를 봤다"고 지적했다.

그는 알리 알 나이미 사우디 석유장관이 지난달 고유가 주요 원인으로 달러 약세와 투기를 지목하면서 특히 투기에 대한 규제가 필요하다는 점을 강조했다고 밝혔다.

업계 관계자들은 이번 사우디 결정으로 세계 최대 원유거래시장인 `뉴욕상업거래소`가 큰 타격을 입게 됐다고 말했다.

이들은 그러나 사우디 조치가 호응받을 것으로 보기에는 시기상조라며 WTI 가격 체계에 문제가 있는 것은 사실이지만 그 거래 규모 등에서 신생 기준인 ASCI가 아직은 대안이 되기에 역부족이란 점을 지적했다.

[김민구 기자]


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속도붙는 글로벌 출구전략 :: 2009/11/03 08:47

/경제기사

속도붙는 글로벌 출구전략
中 개인대출 규제ㆍ인도 은행유동성비율 인상
호주ㆍ이스라엘에 이어 노르웨이도 금리 올려

세계 주요 국가들이 동시다발적으로 출구전략(Exit Strategy) 실행에 나서기 시작했다.

글로벌 금융위기가 약화되고 경기가 회복 조짐을 보이자 그동안 시중에 풀었던 막대한 유동성을 회수하기 시작한 것이다. 선제적인 금리 인상과 대출 규제 강화로 주식ㆍ부동산시장 과열과 인플레이션 등 부작용을 막겠다는 구상이다.

중국은 은행대출 규제 고삐를 한 단계 더 조여 개인대출을 엄격하게 시행하기 시작했다.

금리인상 같은 본격적인 출구전략은 아니지만 사실상 출구전략에 들어간 것이라는 해석이 나오고 있다.

29일 상하이데일리 등 중국 현지 언론에 따르면 중국 은행감독위원회는 전날 대출자금이 주식ㆍ부동산시장으로 흘러들어가지 않도록 새로운 개인대출관리 규정을 발표하고 시행에 들어갔다. 이에 따라 은행들은 30만위안을 넘는 개인 대출금은 대출받는 당사자에게 주지 않고 최종 자금사용처에 직접 이체하게 된다. 중국 금융당국은 최근 4개월간 이번까지 세 번이나 은행대출 규제를 강화하는 조치를 내놨다.

하지만 중국 금융당국은 출구전략 일환이란 해석을 경계하고 있다. 이번 조치가 내수 소비를 촉진시키고 대출자금이 실물경제에 투입되도록 독려하려는 것이라고 강조하고 있다. 은행감독위원회 관계자는 "상업은행 개인대출이 가짜담보ㆍ차명대출 등 법규 위반이 많아 장기적으로 교정하려는 것"이라고 말했다.

노르웨이는 유럽 국가 중 처음으로 금리 인상을 결정했다. 출구전략에 시동을 건 것이다. 노르웨이 중앙은행은 28일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트 올려 1.5%로 결정했다고 로이터통신 등이 보도했다.

지난해 10월 이후 노르웨이는 기준금리를 4.5%포인트나 인하하며 경기 후퇴를 막기 위해 안간힘을 썼다. 하지만 세계 5위 원유 수출국인 노르웨이는 국제 유가 오름세 덕에 글로벌 금융위기 타격이 상대적으로 덜했고 선제적인 금리 인상에도 나설 수 있는 것으로 평가된다.

금융위기 후 세계 주요국 가운데 금리를 올린 곳은 노르웨이가 세 번째다. 이스라엘이 지난 8월 가장 먼저 금리 인상을 단행했고, 호주도 이달 초 금리를 올렸다. 호주는 최근 물가상승률이 당초 예상보다 높기 때문에 다음달 3일로 예정된 월례 이사회에서도 기준금리를 올릴 것으로 예상된다.

인도는 은행 유동자산 비율을 올리는 방법으로 출구전략에 시동을 걸고 있다. 인도 중앙은행(RBI)은 지난 27일 은행에 대한 `법정유동성비율(SLR)`을 기존 24%에서 25%로 1%포인트 상향 조정했다. SLR는 예치금 가운데 정부 채권이나 유가증권 등 즉시 현금화할 수 있는 자산에 투자하는 비율을 뜻한다.

[베이징 = 장종회 특파원 / 서울 = 오재현 기자]


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