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재정적자ㆍ상품가격 급등…더블딥 위험 커져 :: 2009/08/25 09:59

/경제기사

재정적자ㆍ상품가격 급등…더블딥 위험 커져
◆ 다시 말문 연 `닥터 둠`

루비니 뉴욕대 교수
세계 경제가 살아나는 듯한 모습이지만 더 큰 침체를 앞둔 `반짝 경기`에 불과할 수 있다는 진단이 나왔다. 비관적인 전망을 자주 내놓아 `닥터 둠`으로 통하는 누리엘 루비니 뉴욕대 교수는 24일자 파이낸셜타임스 기고문에서 "각국의 재정확대로 급속히 추락하던 세계 경제가 더 이상 나빠지지 않고 있다"며 "그러나 W자 형태의 더블딥(후퇴 후 잠시 회복하다가 다시 후퇴하는 현상)에 빠질 위험이 커지고 있다"고 진단했다.

루비니 교수가 제시한 더블딥 가능성의 이유는 두 가지. 우선 지난해 말 이후 동시다발적으로 이뤄진 재정확대 자체에 딜레마가 있다. 눈덩이처럼 불어나는 재정적자를 걱정해 세금을 올리고 정부 지출을 줄여 돈을 거둬들인다면 겨우 회복하던 경제가 다시 추락할 수 있다. 그렇다고 돈을 계속 풀어대다가는 인플레이션 심리가 퍼지고 국채 수익률과 시중 이자율이 올라가 결국 스태그플레이션에 이르게 된다.

또 다른 이유는 최근 석유, 식료품 등의 가격 상승이 경제 상황을 고려할 때 지나치다는 점이다. 지난해 배럴당 145달러까지 치솟았던 국제 석유가격은 석유 수입국의 교역조건을 악화시키고 가처분소득을 줄여놔 세계 경제를 뒤흔들었는데 최근에 유가가 다시 100달러를 향해 빠르게 오르고 있다.

루비니 교수는 "넘치는 유동성과 투기적 수요가 겹쳐 석유와 식료품 가격이 실물경제를 고려할 때 너무 가파르게 올랐다"며 "현재 세계 경제는 또 한 차례의 버블 붕괴를 버텨낼 수 없을 것"이라고 말했다.

◆실업률 늘고 소비는 줄고 추가부양책 시급

크루그먼 프린스턴대 교수
세계 경기에 대한 낙관론자들의 목소리가 조금씩 커지고 있는 가운데 2008년 노벨경제학상 주인공인 폴 크루그먼 프린스턴대 교수가 미국정부의 추가적인 경기 부양책이 필요하다고 주장해 눈길을 끌고 있다. 폴 크루그먼 교수는 24일자 영국 파이낸셜타임스(FT)와의 인터뷰를 통해 추가적인 동력이 없다면 경제가 다시 한번 깊은 수렁에 빠질 수 있을 것이라고 경고했다. 그는 이를 막기 위해 4000억~5000억달러에 이르는 2차 경기 부양책이 필요하다고 강조했다. 또 현재 글로벌 주식시장 회복이 실제 경기 회복을 반영하는 것은 아니라고 말했다.

그는 특히 최근 실업률이 계속 올라가고 있고 소비가 감소하고 있는 상황이 문제라고 지적했다. 만약 이 같은 상황이 계속된다면 경제가 다시 후퇴할 수 있을 것이라고 전망했다.

최근 시중에 넘쳐나는 자금으로 인해 인플레이션을 우려하는 목소리가 높지만 크루그먼 교수는 아직 크게 우려할 단계는 아니라고 설명했다. 그는 각 은행이 대출을 늘리려고 하면 미국 연방준비은행에서 달러 공급을 중단하거나 이들에게 이미 빌려준 자금을 회수하면 될 것이라고 말했다. 그는 시중의 자금을 회수하기 위해 기존에 연방준비은행이 가지고 있는 자산 등을 매각하는 것도 생각해 볼 수 있다고 말했다.

위기의 주범인 금융사들에 대한 개혁도 강하게 진행돼야 한다고 촉구했다. 그는 정부가 관습이 아닌 원칙에 바탕을 두고 금융개혁 정책을 추진해야 한다고 주장했다. 크루그먼 교수는 돈을 빌리는 곳이나 빌려주는 곳, 위험한 자산에 투자하는 은행들 모두를 하나로 보고 동일한 기준을 적용해서 규제하는 게 중요하다고 말했다.

[이상훈 기자 / 박준형 기자]
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유가 급등 72달러 돌파 :: 2009/08/25 09:59

/경제기사

유가 급등 72달러 돌파
원유 재고 감소 소식에 WTI 4.7% 올라

미국 원유 재고 감소 소식에 국제 유가가 급등세를 보였다.

19일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 9월 인도분 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 전일 대비 3.23달러(4.7%) 오른 72.42달러를 기록했다.

런던에서 거래되는 10월 인도분 북해산브렌트유도 1.86달러 오른 배럴당 74.23달러에 거래를 마쳤다.

이날 원유 가격 상승은 미국 원유 재고 감소 소식이 크게 작용했다. 미국 에너지부 산하 에너지정보청(EIA)은 지난주 미국 석유 재고가 3억4360만배럴로 840만배럴 감소했다고 발표했다.

지난해 5월 23일 이후 15개월 만에 가장 큰 감소폭이다.

정유업체 공장 가동률은 84%로 전주 대비 0.5%포인트 상승했다. 그만큼 원유 사용량이 증가하고 있다는 것으로 경기가 살아나고 있다는 신호로 풀이된다.

유로당 달러화 환율이 1.4224달러까지 상승(달러가치 하락)한 것도 달러로 거래되는 원유의 가격 상승을 부채질한 측면이 있다.

유가 상승 소식에 뉴욕 증시는 에너지주를 중심으로 반등하며 다우존스산업지수가 0.6% 오르는 등 상승세로 전환됐다.

원유 가격은 3월부터 경기 회복에 대한 기대감으로 폭발적인 상승세를 기록하고 있다.

지난 2월 12일 WTI는 배럴당 33.98달러를 기록한 이후 급격한 상승 곡선을 그렸다. 특히 6개월 만에 WTI 가격 상승률은 무려 113%에 달한다.

채현기 대신증권 이코노미스트는 "이번 재고 감소폭이 워낙 커서 시장에 주는 충격이 컸지만 단기간 감소만으로는 흐름을 파악하기 힘들다"며 "기업ㆍ가계들이 실제 소비하는 정제유 등의 재고가 함께 지속적으로 감소하는지와 미국 소매판매 등이 되살아나는지 당분간 더 지켜봐야 한다"고 설명했다.

[박준형 기자]

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버핏 "과도한 달러 공급 CO₂배출처럼 위험" :: 2009/08/25 09:59

/경제기사

버핏 "과도한 달러 공급 CO₂배출처럼 위험"
경기회복기 양적완화 부작용 경고

`투자의 귀재` 워런 버핏 버크셔 해서웨이 회장이 미국 `양적완화` 정책의 부작용에 대해 경고하고 나섰다.

그는 과도한 달러 공급이 초래할 부작용을 무분별한 탄소배출이 지구온난화를 초래하는 `그린 가스(Green Gas) 효과`에 빗대 `그린백 효과(Green Back Effect)`라고 지칭했다.

버핏은 19일 뉴욕타임스(NYT)에 기고한 글에서 모든 행동에 결과가 따르는 자연계 `나비 효과`가 금융계에서도 마찬가지로 일어난다면서 미국의 `달러 배출`이 경제에 해를 미칠 수 있다고 우려했다.

버핏은 미국 경제가 이제 `응급실`에서 나와 서서히 회복기에 들어선 것으로 보이지만 위기에 맞서 엄청난 통화를 푼 처방에 따른 부작용에 조만간 직면할 것이라고 지적했다.

그로 인한 위협은 지금 당장은 잘 보이지 않지만 금융위기만큼이나 불길하다고 걱정했다.

그는 우선 미국의 심각한 재정적자를 지적했다.

2차 세계대전 영향을 받았던 1942~1946년을 제외하면 1920년 이후 국내총생산(GDP) 대비 재정적자 비율이 가장 높을 때도 6% 정도였지만 올 회계연도에는 그 수준이 13%로 증가하며 역사상 전례가 없는 상황에 접어들고 있다고 설명했다.

버핏은 늘어나는 빚을 조달할 수 있는 방법은 외국 아니면 미국 국민에게 빌리거나 돈을 마구 찍어내는 방법 등 3가지 정도라면서 경제가 회복되면 부작용을 가져올 부채 증가를 의회가 막아야 한다고 주장했다.

버핏은 현재 긴박한 문제는 어떤 대가를 치르더라도 경제가 다시 회복되도록 해야 한다는 것이지만 회복이 일단 이뤄지면 의회는 부채 증가에 종지부를 찍어야 한다면서 통제되지 않는 탄소배출이 빙산을 녹이는 원인이 되는 것처럼 무절제한 달러 배출은 미 달러화의 구매력을 소진시킬 것이라고 강조했다.

세계 최대 채권투자회사 핌코도 미국이 경제 회생을 위해 엄청난 양의 달러를 쏟아 부으면서 달러화가 기축통화로서 지위를 잃고 약세를 보일 것이라고 부작용을 예상했다.

커티스 뮤본 핌코 포트폴리오 매니저는 이날 보고서에서 달러화는 신흥시장 통화 대부분에 대해 약세를 보일 것이라면서 세계 기축통화로서 지위도 잃어가고 있다고 말했다.

한편 올해 미국 재정적자는 당초 예상보다 감소할 것으로 보인다. 블룸버그뉴스는 19일 정부 당국자 말을 빌려 올해 미국 재정적자가 총 1조5800억달러를 기록할 것이며 이는 당초 예상보다 2620억달러 줄어든 수준이라고 보도했다. 이 통신은 미국 정부가 다음주 예산 관련 내용을 발표할 것이라고 보도했다.

[뉴욕 = 김명수 특파원 / 서울 = 박준형 기자]

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