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무디스 "美 가계대출 연체 줄었다" :: 2009/07/29 12:01

/경제기사

무디스 "美 가계대출 연체 줄었다"
상업용 부동산ㆍ신용카드 부실은 여전
소비자신뢰지수도 5개월만에 떨어져

미국 경기 회복을 가늠할 수 있는 지표들이 엇갈리고 있다.

이달 초 가계대출 연체율이 상승한다는 미국은행가협회 발표가 있었지만 한 민간 전문가는 오히려 가계대출 연체율이 줄어들었다고 발표했다. 반면 소비자들의 경기 회복 심리를 보여주는 소비자신뢰지수는 5개월 만에 감소세로 돌아서 일반인들에게 혼선을 주고 있다. 더욱이 가계대출보다 상업용 부동산대출 부실이 더 큰 문제로 부각되고 있어 경기 회복을 장담할 수 없는 상황이다.

월스트리트저널(WSJ)에 따르면 마크 잰디 무디스닷컴 수석이코노미스트는 미국 가계대출 연체가 줄어든 것으로 나타났다고 지난 25일(현지시간) 발표했다.

그가 미국 소비자 중 5%에 달하는 750만건의 신용기록을 분석한 결과 모기지, 신용카드, 다른 소비자대출 등에서 원리금 상환이 30~60일 연체된 사례는 6월 말 현재 1390만건으로 3월 말보다 110만건이 감소했다.

신용카드 대금만 따지면 30일 이상 연체한 비율은 0.90%에서 0.87%로 낮아졌다. 30일 이상 연체된 모기지 비율도 2.35%에서 2.31%로 떨어졌다.

잰디 이코노미스트는 연체율 하락이 대출이 엄격해졌기 때문으로 분석했다. 그는 "가계 신용 상태는 내년 여름까지 현저하게 개선될 것"이라고 말했다. WSJ는 이를 두고 앞으로 6~12개월 안에 전체 연체율이 하락할 수도 있다고 전했다.

일부 경제 전문가는 조심스럽다. 모기지 조건 완화 등으로 연체율이 하락했을 수 있다면서 아직 전체적인 연체 상황 개선은 아니라는 판단이다.

신용카드 연체율도 조금 하락하기는 했지만 여전히 높은 수준이다. 실업률 증가로 인한 실물경기 침체도 이어지고 있다. 이에 따라 미국 은행들의 전체 여신 대비 부실채권 비율은 계속 높아지고 있다. 뱅크오브아메리카(BOA)는 신용카드 부문 상각액이 1분기 2억9000만달러에서 2분기에 20억6000만달러로 크게 늘었다. 주거용 모기지 부문에서의 상각액도 1분기 3억달러에서 2분기에 10억9000만달러로 증가했다.

여기에 상업용 부동산대출 부실이 커지고 있는 것도 문제다. 실제로 지난주 실적을 발표한 웰스파고은행은 부실채권 비율이 1분기 1.50%에서 2분기 2.23%로 증가했다고 밝혔다. 경기에 대한 소비자들의 관점도 부정적이다. 미시간대는 7월 소비자신뢰지수가 66.0을 기록해 지난 6월 70.8보다 하락했다고 밝혔다. 5개월 만에 하락 추세로 반전됐다. 경기 회복 조짐이 보이지만 고용시장은 여전히 불안하기 때문이다. 실제 실업 상황은 갈수록 악화될 전망이다. 이 때문에 소비자들은 저축을 늘리는 반면 소비에는 소극적이다.

데이비드 시먼스 스탠다드차타드은행 이코노미스트는 "소비자들은 실업에 대한 걱정 때문에 여전히 소비에 신중하다"고 설명했다.

[뉴욕 = 김명수 특파원]


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환율주도권 뺏긴 미국 다음 카드는… :: 2009/07/29 12:01

/경제기사

환율주도권 뺏긴 미국 다음 카드는…
美 - 中 전략경제대화 관전 포인트
美 "수출중심 중국 경제구조 개혁 시급하다" 이슈 전환

환율 주도권이 중국으로 넘어갈 태세다. 27일 개막한 미국과 중국 간 첫 `미ㆍ중 전략ㆍ경제대화`가 이 문제의 분수령이 될 전망이다. 그동안 위안화 평가절상을 요구하며 환율 이슈를 단골 메뉴로 꺼내 들던 미국이 이번 회의에서는 환율 문제에 대한 목소리를 크게 낮췄다. 오히려 수세에 있던 중국이 달러화 가치 유지를 요구하며 목소리를 높이고 있다.

그동안 미국은 중국을 향해 줄기차게 위안화 절상을 요구해 왔다. 2006년 부시 대통령 시절 처음 개설된 전략적 경제대화 때 주요 의제는 항상 `위안화`였다. 대중 무역적자가 눈덩이처럼 불어난 미국으로서는 자국상품의 대중 수출을 늘리는 최선의 방안으로 위안화 평가절상을 거론했다.

하지만 이젠 사정이 달라졌다.

무역을 총괄하는 수장인 게리 로크 미국 상무장관 정도가 여전히 "위안화를 자율 변동 체제로 편입시켜 위안화 가치를 정상화해야 한다"고 주장하지만 별 주목을 받지 못하고 있다.

이 같은 분위기 전환은 2조달러에 육박하는 중국의 외환보유액 때문이다. 이 중 달러자산은 약 65~70%에 이른다. 특히 8000억달러에 가까운 미국 국채를 손에 쥔 중국은 달러화 가치와 미국 국채가격을 뒤흔들 수 있는 변수다. 환율 문제를 들고 공격했다가는 중국에서 "우리가 잔뜩 쥐고 있는 달러화 가치나 잘 유지하라"는 면박을 당할 처지다. 이번 대화에 임하는 미국이 사전 브리핑을 통해 연일 중국 경제구조 개혁에 핏대를 세우는 것도 환율 문제를 꺼내지 못하는 데 따른 이슈 전환 시도로 볼 수 있다.

위안화 절상 이슈를 놓친 미국이 새롭게 설정한 이슈는 중국 경제구조 개혁. 수출 중심의 경제구조를 내수 중심으로 바꾸라는 요구다. 투자ㆍ수출 위주였던 중국 성장 모델을 내수ㆍ소비 위주로 전환해야 한다는 지적은 종전에도 있었다. 더구나 중국은 몇 년 전부터 스스로 필요성에 의해 내수진작을 목표로 경제 구조조정에 나서고 있다.

다만 중국으로서는 수출기업이 국가 경제에 미치는 영향이 큰 상황에서 급격하게 경제구조를 바꾸기가 쉽지 않은 게 현실이다. 내수가 소비보다는 정부 인프라스트럭처 건설투자에 무게를 두고 있는 것이 이를 증명한다.

힐러리 클린턴 국무장관이나 로크 상무장관은 입을 맞춘 듯 "지난해 미국의 대중 무역적자가 2700억달러에 달했다"면서 "미국과 중국 양국은 무역 불균형 문제를 해결하기 위한 방법을 계속 찾아야 한다"고 반복적으로 이야기 하고 있다.

이에 대해 중국은 미국에 대한 무역적자를 줄이기 위해 매년 수백 명씩 구매사절단을 미국에 보내지만 막상 효과가 없다고 주장하고 있다. 첨단기술 제품을 중국으로 수출하지 못하도록 하는 미국 내부 장벽이 남아 있기 때문에 미국산 상품 중에서는 구매할 게 별로 없다는 주장이다.

미국은 중국의 보호주의에 대해서도 목소리를 높일 것으로 보인다. 양국이 주요 이슈에 이같이 이견을 보임에 따라 이번 회담에 큰 기대를 걸지 않는 분위기가 대세다.

진찬룽 인민대학 국제관계학원 부원장은 "이번 전략ㆍ경제대화 주요 기능은 양국 고위급 간 신뢰를 높이는 것"이라며 "일부 사안에 대해 합의하고 구체적 문제 해결을 하는 것은 그다음"이라며 이 같은 분위기를 전했다.

[워싱턴 = 장광익 특파원 / 베이징 = 장종회 특파원]

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1분기 주식형펀드 환매율 韓＞美＞日＞英 :: 2009/07/29 11:24

/경제기사

1분기 주식형펀드 환매율 韓＞美＞日＞英
10.3% … 영국의 2배
우리나라의 올해 1분기 주식형 펀드 환매율이 미국이나 일본 영국에 비해 높은 것으로 나타났다. 28일 금융투자협회가 발표한 1분기 세계 펀드산업 동향에 따르면 한국의 1분기 주식형 펀드 환매율은 10.3%로 미국(9.3%) 일본(6.2%) 영국(5.4%)에 비해 높은 것으로 집계됐다.

한국의 1분기 환매액은 66억9800만달러(약 8조2820억원)로 나타나 평균 순자산액(1079억달러)의 10분의 1에 달했다. 유독 한국 환매율이 높았던 이유는 뭘까. 전문가들은 1분기 한국 증시 상승률이 다른 국가에 비해 높았기 때문으로 풀이했다.

1분기 한국 코스피지수는 지난해 말 대비 7.3% 오른 반면 미국(다우존스지수 -12.2%), 일본(닛케이지수 -8.5%), 영국(FTSE100지수 -10.6%)은 내렸다. 그만큼 지수 상승에 대한 부담감이 컸던 것으로 평가된다.

한편 올해 1분기 세계 펀드 순자산은 작년 말 대비 7660억달러 감소한 18조2000억달러를 기록했다. 4% 감소한 수치다. 2001년부터 2007년까지 꾸준히 증가해온 세계 펀드 순자산은 작년 이후 지속적으로 감소하고 있다. 조사 대상 44개국 중 30개국은 전 분기 대비 펀드 순자산이 감소했다.

순자산이 가장 많이 감소한 국가는 미국(-3375억달러), 룩셈부르크(-1185억달러), 영국(-58억달러) 등이고 브라질(189억달러)과 중국(98억달러)은 순자산이 증가했다. 펀드 순자산 규모 순위에서 우리나라는 전 분기와 같은 14위를 차지했다.

[이재화 기자]


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국제 원자재값 `들썩` :: 2009/07/29 11:15

/경제기사

국제 원자재값 `들썩`
구리 9개월만에 최고…WTI 68달러 돌파

경기 회복 기대감이 퍼지고 있는 가운데 원자재 가격이 연일 상승하고 있다.

건축 등 많은 산업에서 원자재로 쓰여 실물경기의 대표적인 지표로 알려진 구리 가격은 9개월 만에 최고치를 기록했다.

블룸버그뉴스에 따르면 미국 뉴욕상품거래소(NYME)에서 거래되는 9월물 구리 선물 가격은 지난 27일(현지시간) 전일 대비 0.9% 올라 파운드당 2.545달러를 기록했다. 지난해 10월 7일 파운드당 2.579달러를 기록한 이후 최고 가격이다. 런던금속거래소(LME)에서 거래되는 구리 3개월물 가격도 1.4% 오르며 ｔ당 5600달러(파운드당 2.54달러)를 보였다. 지난 1월 22일 ｔ당 3090달러를 기록했던 것에 비해 6개월 만에 81% 상승한 수치다.

알루미늄 가격도 연일 상승 추세다. LME에서 알루미늄 가격은 ｔ당 1826달러를 기록했고 10일 연속 상승세를 보였다.

구리, 알루미늄, 주석 등 주요 6개 금속을 모아 만든 런던금속지수는 올해 들어서만 55%나 올랐다.

6월 11일 배럴당 72.68달러까지 상승했다가 60달러 밑으로 떨어졌던 서부텍사스산원유(WTI) 가격도 다시 꿈틀대고 있다. 27일 서부텍사스산원유는 배럴당 68.38달러까지 올라갔다.

원자재시장 분위기는 확실히 전과는 달라진 모습이다. 기즈스버트 그뢰네웨건 골드애로캐피털매니지먼트 파트너는 "예상보다 경제가 좋아지고 있다는 생각에 투자자들이 구리를 사모으고 있다"면서 "개선된 투자심리가 금속시장에 퍼지고 있다"고 전했다.

27일 원자재 가격 급등은 단기적으로는 미국 신규 주택판매 상승의 영향이 크다. 미국 상무부는 6월 38만4000채의 신규 주택이 판매돼 전월 대비 11% 늘어 8년 만에 가장 높은 증가율을 기록했다고 밝혔다. 최근 유로화 대비 계속해서 하락하고 있는 달러 가치도 상승에 한몫한 것으로 보인다.

전문가들 사이에는 최근 원자재 가격 상승이 실물경기가 조금씩 살아나는 추세를 반영하는 것 아니냐는 말도 들린다.

조성배 동양종금증권 연구원은 "미국과 유럽은 아직 잠잠하지만 중국이 고정자산에 대한 투자를 늘리고 있고 부동산 경기가 살아나는 등 실수요가 늘어나는 모습"이라고 답했다.

김기봉 유진투자자산운용 주식운용본부장은 "미국 경기가 돌아설 것을 예상한다면 원유 가격이 급등하지는 않더라도 조금씩 올라가는 게 맞다"면서 "지금 당장은 아니지만 미국 정부에서 `출구전략(시중에 풀린 돈을 회수함)`을 펼칠 경우 달러 가치는 올라가 원자재 가격이 상승할 수 있는 점도 고려할 필요가 있다"고 예상했다.

채광률이 낮아진 구리는 수요 증가에 맞춰 광산을 개발하는 데 시간이 걸린다는 점도 가격을 받쳐주는 요인 중 하나다.

하지만 아직까지 지나친 상승에 대한 경계심리도 만만치 않다. 구리, 알루미늄 등 원자재시장은 원래 투기세력에 의한 상승이 많은 만큼 너무 큰 의미를 부여할 필요는 없다는 견해가 있다. 특히 중국으로 흡수된 원자재들이 실제 소비되는 것인지 아니면 재고로 쌓이기만 하는 것인지를 계속 살펴볼 필요가 있다는 충고도 들린다.

[박준형 기자]

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무차입 공매도 금지 美 SEC "해제 없다" :: 2009/07/29 11:11

/경제기사

무차입 공매도 금지 美 SEC "해제 없다"
미국 증권거래위원회(SEC)는 지난해 일시 도입했던 `무차입(Naked)` 공매도 금지 조치를 영구화할 것이라고 27일(현지시간) 밝혔다. SEC는 무차입 공매도의 한시적 제한 조치를 오는 31일 해제할 예정이었다.

무차입 공매도는 주식을 빌리지 않은 상태에서 매도 주문을 내는 매매방식이다. 주식을 빌려서 매도하는 `차입(Covered)` 공매도와 대비된다.

무차입 공매도는 지난해 금융시장이 경색될 때 주가 급락의 주범으로 꼽혀 금지 조치를 받았다. 주로 헤지펀드들이 주식시장에서 사용 중인 투자방법 중 하나다.

앞으로 SEC는 공매도 거래자들이 공매도 주문을 내고 나서 매도할 주식을 즉각 사거나 빌리도록 해 무차입 공매도를 규제할 계획이다.

[워싱턴 = 장광익 특파원]


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금감원, 금융지주사 무분별한 차입 막는다 :: 2009/07/29 11:08

/경제기사

금감원, 금융지주사 무분별한 차입 막는다
단순자기자본비율도 상시 점검…자본규제 강화

금융감독 당국이 은행지주사에 대한 자본적정성 규제를 한층 강화하기로 했다. 금융지주회사법 개정 등으로 자회사에 대한 투자가 활발해질 것으로 예상되면서 무분별하게 차입을 늘려 자회사 증자를 돕거나 인수ㆍ합병(M&A)에 나서는 것을 제어하기 위한 조치로 풀이된다.

27일 금융감독 당국과 은행권에 따르면 금융감독원은 이달 초 국민 신한 우리 하나 등 은행지주사 재무담당자들을 소집해 지주사 자본적정성과 재무건전성을 보강하기 위한 조치를 전달했다.

종전까지는 은행지주사에 대해 국제결제은행(BIS) 자기자본비율과 기본자본비율(Tier 1)을 중심으로 자본적정성을 점검했지만 앞으로는 기본자본(Tier 1)레버리지비율도 상시 점검항목에 포함하기로 했다.

금감원은 은행의 경영실태를 평가할 때 단순자기자본비율을 점검하는 것과 같은 맥락에서 은행지주사 점검 항목에 이 비율을 포함하기로 했다.

금감원은 이 지표를 금융감독상 보조비율로 활용하되 감독규정 등에 명문화하지는 않은 상태다. 하지만 향후 금융위원회와 협의해 정식 지도비율로 도입하는 방안을 검토할 것으로 알려졌다.

Tier 1 레버리지비율을 지도비율로 채택하면 지주사가 과도한 레버리지로 M&A를 하거나 자회사를 지원하는 것을 제어할 수 있다.

금감원 측은 또 은행지주사 재무건전성을 제고하기 위해 △부채비율 △이중 레버리지비율 △고정비용 분석률 등 세 가지를 상시 점검항목으로 활용할 예정이다.

이중 레버리지비율은 지주사가 자회사에 출자한 납입자본금과 자회사 이익잉여금 합계치를 지주사 자기자본으로 나눈 비율을 뜻한다. 금감원은 이 비율이 120% 미만이면 1등급으로 간주하기로 했다.

지주사 자기자본 외에 외부 차입금으로 자회사 증자를 단행하면 이중 레버리지비율은 높아진다. 또한 은행 증권 등 자회사가 벌어들인 당기순이익을 지주사 배당으로 올려보낼수록 이중 레버리지비율은 떨어진다. 우리금융은 이 비율이 120%를 약간 초과하고 있다.

최근 금융지주회사법 개정안이 국회에서 통과되면서 금융지주사의 자회사에 대한 출자한도(자기자본 대비 100%)가 폐지됐다.

이는 차입을 통해서도 자회사에 대한 출자가 가능해진다는 얘기지만 금감원이 지주사에 대한 자본 규제를 강화해 어느 정도 견제장치를 마련해둔 셈이다.

국내외 증시에 상장돼 있는 주체는 은행이 아닌 지주사여서 지주사 자본ㆍ재무 건전성이 중요한 잣대로 인식되고 있다. 하지만 일부 은행지주사가 발행한 채권은 자회사인 은행이 발행한 후순위채보다도 가산금리가 높은 게 현실이다.

금감원은 은행지주사뿐 아니라 보험ㆍ증권지주사의 자본적정성을 높이는 수단도 강구하고 있다. 보험사 지급여력비율이나 증권사 영업용순자본비율 규제를 비롯해 자본 확충을 유도하는 추가적인 카드를 마련한다는 방침이다.

■ <용어>

기본자본(Tier 1) 레버리지비율 = 지주사의 연결 총자산에서 기본자본이 차지하는 비중을 뜻한다.
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7월 소비심리 7년만에 최고수준인데… :: 2009/07/29 11:07

/경제기사

7월 소비심리 7년만에 최고수준인데…
소비자지수 넉달째 올라 109…경기전망 지표 일제히 상승세
하반기 이후 회복기조 유지 기대감 커져
희망근로등 한시지원 효과 이어질진 의문
빈약한 내수ㆍ세계금융시장 불안이 걸림돌

소비심리가 7년 만에 최고 수준으로 올라섰다.

정부가 경기부양을 목적으로 지출을 늘린 것을 빼면 소비자들이 지갑을 열었는지는 아직 확인할 수 없지만 심리지표만으로는 넉 달 연속 호조다. 정부 안팎에선 실제 소비의 회복 추세가 최소 연말까지 이어질 것으로 기대한다.

대외 충격만 없다면 희망근로, 자동차세 감면 등 한시 지원으로 그때까지 소비가 버텨줄 것이라는 분석이다.

한국은행이 27일 발표한 `7월 소비자동향조사 결과`에 따르면 소비자심리지수(CSI)는 109로 전월의 106보다 3포인트 상승했다. 이는 신용카드 사태가 터지기 직전인 2002년 3분기(114) 이후 7년 만에 가장 높은 수준이다. 경제 전반에 대한 소비자들의 심리를 반영하는 CSI는 100을 기준으로 이보다 높으면 앞으로 경기가 좋아질 것이라고 보는 사람이 더 많다는 뜻이고, 100을 밑돌면 그 반대다.

한은 통계조사팀 정귀연 과장은 "주식ㆍ부동산 가격이 올랐고 생산ㆍ소비 등 각종 실물지표도 증가세를 지속하면서 소비심리가 개선됐다"고 설명했다.

가계 살림살이를 전망하는 생활형편 전망지수와 몇 달 뒤 경기를 전망하는 지수가 일제히 높아져 경기 회복에 대한 높은 기대를 반영했다. 취업기회전망 CSI도 89에서 91로 높아져 앞으로 일자리가 더 늘어날 것으로 응답한 소비자도 전달보다 더 많아졌다. 소비자들은 그러나 부동산에 대해서는 가격이 올라갈 것으로 전망했지만 주식 가격은 떨어질 것으로 예상했다.

우리나라에서 소비심리지수가 실제 소비로 이어지기까지는 통상 두 달가량 시차가 발생한다.

따라서 지난 4월 소비의 심리지표가 반등하기 시작한 이후 실제 6월부터는 실측지표도 크게 개선되기 시작했다.

6월 말까지 공개된 수치(속보치)를 살피면 신용카드 국내승인액(12.4%), 백화점 매출(3.6%), 휘발유 판매량(9.2%) 등이 모두 지난해 같은 기간에 비해 늘었다.

특히 세제혜택이 주어진 국산 자동차 내수판매량은 6월 증가율이 무려 46%에 달해 소비 회복세를 이끌어가고 있다.

차영환 재정부 경제분석과장은 "여기에 6월부터 임시소득과 일자리 창출효과를 가져올 희망근로가 본격적으로 시작돼 소득창출 효과가 기대된다"고 말했다.

다만 이 같은 지표상의 소비 회복세는 7월 들어 다소 둔화되는 분위기다. 장대비가 쏟아진 날이 15일까지 닷새나 돼 일시적으로 나들이를 위한 유류소비와 백화점 방문객이 줄어든 까닭이다.

추세적인 소비 회복세 전망에도 남는 문제는 과연 한시 지원이 끊긴 다음에도 소비 호조가 이어질까 하는 점이다.

일단 정부에선 경쟁국에 비해 우리나라의 수출 감소폭이 작고 생존 경쟁에서 살아남은 선발업체들이 `승자의 축배`를 들 경우 상황이 우리에게 유리하다고 해석한다.

재정부 관계자는 "경쟁수출국 실적이 작년 9월 이후 약 35% 내외 줄어든 반면 우리는 20%대에서 선방하고 있다"고 말했다. 선진국과 거의 비슷한 품질을 갖춘 우리가 환율 약세로 가격경쟁력을 유지할 경우 `수출 확대→소득 증가→소비 활성화`의 선순환을 기대할 수 있다는 얘기다.

그러나 비관론도 만만치 않다.

우리나라의 빈약한 내수기반과 글로벌 금융시장 불안이 아킬레스건이다.

먼저 올해 초 급증했던 외국인 관광객 유치가 최근 급격히 줄고 있다. 엔고 현상의 둔화에다 신종 플루 확산에 따른 여행 위축 영향으로 보인다. 관광공사에 따르면 외국인 관광객 유치실적이 있는 146개 여행사를 기준할 때 5월 유치인원은 20만8499명, 금액 3740만달러를 기록했다.

이는 작년 같은 기간과 비교해 금액 기준으로 12%가 넘게 줄어든 것이다.

이런 상황에서 내수기반 강화를 위한 서비스 선진화 등 구조개혁이 표류하고 있는 것도 고민거리다.

[김태근 기자 / 한예경 기자]

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