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기업 설비투자ㆍ수출 30% 이상 줄어 :: 2009/04/30 13:07

/경제기사

기업 설비투자ㆍ수출 30% 이상 줄어
미국 1분기 GDP 성장률 -6.1%
소비심리는 개선 6개월만에 최고치

미국의 올해 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 전분기 대비 -6.1%로 나오면서 3분기 연속 마이너스 성장률을 기록했다. 3분기 연속 미국의 경제 성장률이 하락한 것은 1974~75년 이후 34년 만에 처음이다. 특히 지난해 4분기의 -6.3%, 올 1분기 -6.1%를 이어가면서 2분기째 -6%대의 심각한 경기침체 국면임을 여실히 보여줬다.

지난 6개월 동안 이 정도의 마이너스 성장률을 보인 것은 1957~58년 이래 51년 만이다.

상무부는 수출이 크게 위축되고 기업 부문의 재고가 감소하면서 예상보다 더 부진했다고 설명했다. 1분기 수출은 30%나 급감해 1969년 이후 최악의 부진을 나타냈다.

기업의 설비투자도 37.9%나 줄었다. 블룸버그뉴스는 기업 투자가 연율로 28% 감소해 사상 최고의 감소 속도를 기록했다고 지적했다.

국방비 감축과 지방정부 재정 악화 여파로 정부 지출이 3.9% 감소한 대목도 투자 감소 요인으로 크게 작용했다.

하지만 일각에서는 지난해 4분기의 -6.3%에 비해서는 성장률 위축 정도가 약간 둔화돼 미국 경제의 하강속도가 완화되고 있다는 관측도 내놓는다. 이제 바닥에 이른 것 아니냐는 주장이다.

수요 감소를 염려해 기업들이 생산량을 줄임에 따라 기업 재고는 1분기에 1037억달러나 급감해 사상 최대의 감소폭을 기록했다.

기업 재고 감소 요인을 제거할 경우 1분기 GDP 성장률은 -3.4%에 그치는 것으로 분석됐다. 기업재고 감소는 그동안 과잉생산에 따른 조정효과로 이해될 수 있다. 앞으로 수요가 살아날 경우 제조업 생산현장의 가동률을 높이고 성장률을 끌어올리는 역할을 할 것으로 기대된다.

상무부는 올해 2월 의회에서 통과된 7870억달러 규모의 경기부양책과 감세 정책이 1분기 GDP에는 별다른 영향을 주지 못했다고 설명해 2분기 이후부터 본격적인 효과가 나타날 것임을 기대했다.

GDP의 3분의 2를 차지하는 소비지출은 2.2% 증가해 극심한 소비 부진이 개선되는 조짐을 나타냈다. 소비심리도 점차 개선되고 있다는 지표가 나왔다. 민간경제조사단체인 콘퍼런스보드는 4월 소비자신뢰지수가 39.2로 전달 26.9보다 12.3포인트 상승하면서 작년 11월 이후 최고치를 기록했다고 발표했다. 전달 대비 상승폭도 2005년 11월 이후 3년5개월 만에 최대치다.

[워싱턴 = 윤경호 특파원 / 서울 = 오재현 기자]

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은행권, 두 달 연속 자금 이탈…유동성 우려 `부각` :: 2009/04/30 13:07

/경제기사

은행권, 두 달 연속 자금 이탈…유동성 우려 `부각`
은행업계가 두달째 이어지는 자금 이탈로 유동성 악화에 대한 우려가 또 다시 제기되고 있다. 금융위기에 따른 경기 침체로 그동안 위험자산을 기피하던 투자자들이 경기회복 기대감이 살아나면서 증시 및 부동산으로 자금이 몰리고 있기 때문으로 풀이된다. 여기에 원화 대출은 넉달째 증가세를 보이는 것도 부정적이다.

30일 금융업계에 따르면 국내 7개 은행(국민, 우리, 신한, 하나 외환, 기업, 농협)의 총 수신 잔액이 3월 말 기준으로 834조2234억원을 기록했다. 이는 지난 2월 대비 0.3%(2조8988억원) 감소한 것이다.

또 7개 은행의 원화대출 잔액은 28일 기준 780조5726억원으로 전월말보다 5조5172억원 증가한 것으로 조사됐다. 작년 말에 비해서는 15조8274억원 증가한 수치다

반면 고객 예탁금은 지난 28일 기준으로 전월말보다 2조1353억원이 증가한 15조775억원인 것으로 집계됐다. 또 신용융자잔고는 3조3972억원으로 1조1631억원 늘었고 MMF 수탁액도 전월 대비 4조8695억원이 증가한 123조3129억원으로 나타났다.

동양종금증권의 최종원 연구원은 "국내 은행들의 수익성을 보여주는 순이자마진(NIM)이 올해 1분기 1.9%대까지 추락했다"면서 "이같은 수익성 악화를 극복하기 위해 최근 고금리 상품을 특판하는 사례가 늘고 있다"고 말했다.

최 연구원은 그러나 "은행들의 이자마진 악화는 경기회복에 대한 확실한 신호와 이로 인한 정책 금리 인상 등이 있지 않는 한 당분간 지속될 가능성이 높다"면서 "최근 은행주의 강한 반등은 단기성에 그칠 가능성이 높다"고 예상했다.

대신증권의 최정욱 연구원은 "저금리에 따른 마진 압박과 위험자산 선호 현상이 나타나면서 은행들이 수익성에 대한 어려움을 겪고 있다"면서 "특히 마진 부분의 경우는 금리 인하에 따른 자산 선반영, 부채 후반영 효과로 하반기에나 다소 개선될 것으로 보인다"고 말했다.

최 연구원은 은행주와 관련해서는 "현재 상황에 비해 주가는 강세를 보이고 있는데 이는 하반기부터 경기가 좋아질 것이라는 기대감과 함께 미국의 금융주 강세 등이 작용한 것으로 보인다"고 덧붙였다.

[이상규 기자]

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대출금리 찔끔인하 불구 수익성 최악 :: 2009/04/30 13:07

/경제기사

대출금리 찔끔인하 불구 수익성 최악
은행, NIM 1.9% 美은행 절반수준 … 고금리 조달 탓

국내 은행들의 수익성을 보여주는 순이자마진(NIM)이 올 1분기에 1.9%대까지 추락하면서 은행권의 적자 공포가 커지고 있다.

문제는 1분기가 바닥이 아니라는 점. 올 2분기에 NIM은 좀더 떨어질 것으로 예상된다. 은행이 예금을 받아 대출 장사를 해도 예전만큼 남는 게 없다는 얘기다.

1.9%대 NIM은 99년 관련 통계가 작성된 이래 최저치로 미국 상업은행들의 NIM 평균 3.34%(지난해 4분기 기준)와 비교할 때 절반 수준에 불과하다. NIM의 몰락은 국내 은행들의 버팀목이었던 이자 자산의 수익력이 급격히 악화됐다는 뜻으로 예기치 못한 외부 충격에도 쉽게 흔들릴 수 있다는 방증이다.

미국 은행들은 3%대 NIM에 비이자수익 비중이 크지만 국내 은행들의 이자이익 비중은 전체 수익 구조에서 87%에 달한다. NIM이 추락하면 기댈 곳이 없는 취약성에 그대로 노출돼 있다.

◆ 은행 NIM 얼마나 떨어졌나

= 국내 은행들 NIM은 2005년 2.81%가 고점이었다.

올해 1분기 NIM은 1.9%대로 예상돼 90bp(1bp=0.01%포인트)가량 빠졌다. 은행권의 이자부자산이 1470조원이라고 하면 NIM 하락과 함께 13조원(연간)의 이자이익이 날아간 셈이다.

하나은행 NIM은 작년 1분기 2.27%에서 올해 1분기에 1.60%로 67bp나 떨어졌고 같은 기간 신한은행(카드부문 제외)도 2.18%에서 1.8% 내외로 감소했다.

국민은행도 올해 1분기에 2.7% 정도를 기록했는데 카드부문을 제외하면 2.0%거나 약간 하회한 것으로 파악된다. 우리은행도 1%대 후반이다.

이는 총자산 10억달러 이상의 미 상업은행 NIM이 글로벌 금융위기 여파에서도 3.32%(2007년 4분기)에서 3.34%로 다소 상승한 것과 대비된다. 물론 미 상업은행 전체로는 2006년 3.31%, 2007년 3.29%, 2008년 3.18%로 떨어졌지만 완만한 하락세다.

미 대형 은행들은 수신구조상 예금 의존도가 낮고 시장 조달 비중이 상대적으로 높다. 시장금리 변동에도 NIM 영향이 둔감한 구조다.

시중은행 관계자는 "고정비와 인건비, 대손충당금 등을 고려하면 지금 수준의 NIM으로는 흑자를 내기 어려운 구조"라며 "NIM이 3% 정도는 돼야 정상적인 영업을 할 수 있는 수준"이라고 말했다.

◆ NIM 왜 추락하나

= 국내 은행들의 NIM이 가파르게 곤두박질치는 데는 몇 가지 요인이 있다.

지난해 10월 5.0%였던 기준금리가 2.0%까지 인하되면서 91일짜리 양도성 예금증서(CD) 금리도 6.18%에서 2.41%까지 급락했다. 은행 총대출에서 CD 연동형 대출이 차지하는 비중은 60% 내외로 상당수 대출금리는 시장금리 급락의 직격탄을 맞아 3%대까지 쭉 빠졌다.

대출이 3개월마다 연동돼 금리가 조정되는 반면 은행 예금이나 금융채는 1년 이상 만기 구조여서 시장금리 급락에도 불구하고 1년간 약정이자를 그대로 고객에게 지불해야 한다.

신동준 현대증권 채권분석팀장은 "CD금리가 단기적으로 10bp 내외 떨어질 여지가 있지만 자금의 단기 부동화 강도가 약해지면서 CD금리가 점차 오를 것"이라고 내다봤다. 통화당국 일각에서도 단기 유동성 염려감이 표출되고 있는 만큼 CD금리는 지금이 바닥세로 보면 된다는 뜻으로 풀이된다.

은행 관계자들은 NIM이 2분기에 추가 하락할 수 있다고 예상한다. 신규 예대금리차(스프레드)가 작년 하반기부터 확대되고는 있지만 잔액 기준으로는 여전히 하락세여서 3분기는 돼야 반등이 가능하다는 설명이다. 3분기에도 반등세가 크지는 못할 전망이다.

최근 대출 연체율이 올라가고 무수익 여신이 늘면서 받아야 할 이자수익이 줄어드는 점도 NIM 하락 요인이다. 금융감독 당국이 자본확충을 요구하면서 은행들이 고금리 후순위채 발행에 나선 점도 부담이다. 지난해 4분기에만 9조원에 달하는 후순위채를 은행들이 발행했다. 그나마 다행인 것은 후순위채 발행으로 인한 NIM 감소 영향은 2bp 정도로 크진 않다는 점이다.

[황인혁 기자 / 손일선 기자]

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