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동유럽發 금융위기 격랑이나…"아직 잔파도" :: 2009/02/18 07:40

/경제기사

동유럽發 금융위기 격랑이나…"아직 잔파도"
러시아ㆍ루마니아 등 디폴트 우려에 EU "직격탄 맞을라" 바짝 긴장

유럽이 심상치 않다.

유럽이 2차 금융위기 `진원지`가 될 가능성이 부각되면서 세계 금융시장이 바짝 긴장하고 있다. 유럽발 금융 불안 징후는 전방위적이다.

헝가리 체코 루마니아 등 동유럽 국가 통화 가치가 가파른 내림세를 보이는 가운데 지난주 말 아일랜드 국채에 대한 신용부도스왑(CDS) 프리미엄이 사상 최고치로 치솟았다. 5년 만기 CDS 프리미엄이 3.77%까지 치솟았다. 1년 전(0.24%)에 비해 15배가 넘는 수준이다.

심각한 경기 둔화에 따른 재정 지출 확대 가능성과 아일랜드 3대 은행인 앵글로 아이리시 뱅크 국유화가 악재로 작용했다.

아일랜드 국가 부도가 현실화한다면 그 파급 효과는 엄청나다. 유럽연합(EU) 회원국으로서 유로화를 쓰고 있는 만큼 아일랜드 국가 부도는 유로화의 기축통화 지위와 유럽중앙은행(ECB)에 직접적인 악영향을 미치게 된다.

유럽의 또 다른 고민은 동유럽이다.

러시아와 동유럽 등을 중심으로 일부 국가의 디폴트(채무불이행) 염려가 확산되면서 국내외 금융시장이 `홍역`을 앓고 있다. 특정 국가가 이미 국제통화기금(IMF)에 자금 지원을 요청했다거나, 지원 조건을 막후 협상 중이라는 구체적인 루머가 나돌고 있다.

러시아와 동유럽 국가 금융위기는 2차 글로벌 금융위기의 단초가 되기에 충분하다. 동유럽 몰락이 서유럽 금융시스템 마비로 직결될 소지가 크기 때문이다. 서유럽 국가들은 미국 일본 등과는 달리 동유럽 지역 이머징마켓에서 상당한 자금을 굴려왔다. 극심한 경기 침체에 시달리고 있는 서유럽 국가들에 동유럽 국가 부도 사태는 `국가적인 재앙`이 될 수 있다. 국경을 뛰어넘어 얽히고설켜 있는 투자관계를 감안할 때 유럽발 금융위기는 미국을 포함한 글로벌 금융위기와 동격이다. 공포감이 확산되면서 작년 하반기에 벌어졌던 `디레버리징(Deleveraging)` 쇼크가 되풀이될 가능성도 배제하지 못한다는 분석이다. 자산ㆍ부채 축소에 따른 피해는 선진국 시장을 거쳐 한국을 비롯한 신흥시장에 귀착되게 마련이다.

유럽발 위기 가능성이 커지면서 국제 금융가는 `제 살길 찾기`에 분주한 모습이다.

안전자산 선호 심리가 커지면서 달러화 확보 경쟁도 한층 치열해질 수 있다. 지난주 말 이탈리아 로마에서 열린 G7 회담에서 글로벌 달러 강세를 용인하는 모습을 보이자 일본 엔화를 제외한 주요 통화의 달러 대비 가치가 일제히 `곤두박질`치고 있다.

그러나 이번 유럽발 금융 불안이 `잔 파도`에 그칠 것이란 전망도 만만치 않다. 근거는 두 가지다.

첫째, 작년 9월 리먼브러더스 파산 직후와 지금 상황은 근본적으로 다르다는 지적이다. 당시에는 손실 규모와 파장을 가늠할 수 없는 막연한 공포감 때문에 전 세계가 패닉에 빠져들었지만 최근 상황은 `설명될 수 있는 사유`로 `예상 가능한 범위 내`에서 상황이 나빠지고 있다는 설명이다.

둘째, 국제공조에 대한 기대감이다.

유로존 16개국 일원인 아일랜드는 말할 것도 없고, 러시아와 동유럽 국가 부도 사태도 국제공조를 통해 극단적인 상황은 피할 수 있을 것이란 예상이다.

한국 정부 관계자는 17일 "어려운 상황인 것은 맞으며 시장 변화를 예의 주시하고 있다"며 "시장에 공포감이 급속도로 확산된다면 국내 은행권이 달러자금을 조달하는 데 지장을 초래할 수 있고, 전 세계적으로도 신용 축소 현상이 불거질 수도 있다"고 말했다.

이 관계자는 그러나 "최근 시장 상황을 패닉으로 보기에는 무리가 있으며, 국제공조가 이뤄지면 연쇄적인 국가 부도 사태와 IMF 구제금융은 방지할 수 있는 상황이라고 본다"며 "2차 금융위기를 걱정할 단계는 아니다"고 강조했다.

또 다른 정부 관계자는 "어차피 단기간에 국제 금융시장이 안정될 것으로 기대하긴 어려운 상황"이라며 "앞으로도 이런 불안은 수시로 되풀이될 수 있는 만큼 냉철하게 대응해야 한다"고 말했다.

다만 IMF 재원이 충분치 않은 데다 `소방수` 노릇을 해야 할 미국과 서유럽 국가들이 심각한 경제 위기에 빠져 있는 점, 러시아와 동유럽에 대한 구제금융을 둘러싸고 국가 간 이해관계가 충돌할 개연성 등은 여전히 `걱정거리`로 남는다는 지적이다.

[이진우 기자]


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日 1분기 GDP도 두자릿수 추락? :: 2009/02/18 07:39

/경제기사

日 1분기 GDP도 두자릿수 추락?
주요기업 감원 여파 소비위축 극심…자녀 학원비 아끼려는 부모 크게늘어

도쿄를 비롯한 일본 수도권에서 62개 예비학교(학원)를 운영 중인 조난진학연구소는 중학생 수강생을 대상으로 `성적보증제도`를 도입했다.

학원을 다닌 뒤 일정 기간 학교 성적이 오르지 않을 경우 최대 4개월간 수업료를 전액 면제해 주겠다는 내용.

도쿄 신주쿠에 본사를 둔 사나루 예비학교도 3월 봄학기부터 초등학생 수강료를 일괄적으로 20~50% 인하하겠다고 밝혔다. 사교육 학원들이 이처럼 가격 인하에 나서는 것은 극심한 소비 침체 와중에서 자녀 학원비도 아끼려는 부모들이 늘어나면서 수강료 수입이 급감하고 있기 때문이다.

다이쿄, 오릭스부동산 등 주택분양회사들은 최근 계약자 추첨을 통해 최대 1000만엔(약 1억5000만원)까지 아파트 할인 혜택을 부여하는 신종 마케팅 기법을 동원하고 나섰다.

정상적인 주택 판매가 이뤄지지 않고 있는 가운데 분양회사들은 앞다퉈 `제살 깎아먹기`식 할인 판매에 나서고 있는 셈이다.

17일 일본부동산경제연구소에 따르면 수도권 아파트 판매량은 1월 중 1760가구에 그치며 1993년 8월 이후 약 16년 만에 가장 낮은 수준을 기록했다.

이처럼 소비 냉각이 급속도로 진행되고 있는 가운데 일본의 1분기(1~3월) 국내총생산(GDP) 성장률은 두 자릿수 하락률을 기록할 것으로 전망됐다.

지난해 4분기(-3.3%)보다 3~4배 더 낮은 수치가 나올 수 있다는 의미다.

실제로 니혼게이자이신문이 시장 전문가 10명을 대상으로 설문조사한 결과 1분기 GDP 성장 전망은 평균 -10.8%에 달할 것으로 예상됐다.

후지이 히데히코 일본종합연구소 연구원은 "주요 기업의 감원 등 고용 불안에 따른 소비 위축은 2010년 이후에도 지속될 전망"이라며 "올해 전체 성장률은 -6%대까지 추락할 수 있다"고 전망했다.

급속도로 확산 중인 소비 불황은 `잃어버린 10년` 때도 끄떡없던 해외 명품 업체들에도 직격탄을 날리고 있다.

명품 보석 업체인 티파니는 작년 말에 이어 주요 제품 가격을 평균 9% 추가 할인한다고 최근 밝혔다.

이에 앞서 프랑스 명품 루이비통은 긴자 2호점 출점 계획을 당분간 보류할 방침이라고 밝혔다.

구찌와 까르띠에, 샤넬 등 긴자와 롯폰기 등에 입점해 있는 명품 브랜드도 올해 들어 대부분 20~30% 이상 매출이 줄어든 것으로 추산됐다.

야마마토 야스오 미즈호연구소 연구원은 "각종 부양책이 쏟아져 나왔지만 내수 소비를 견인할 만한 대책은 눈에 띄지 않는다"며 "추가 대책은 내수 확장에 더 초점을 맞춰야 한다"고 지적했다.

일본 내각부는 35년 만에 최악으로 곤두박질한 GDP 성장률을 끌어올리기 위해 최대 30조엔 규모의 추가 부양책을 준비 중인 것으로 확인됐다.

아소 다로 총리는 17일 "노후화된 도로, 교량 보수와 학교 내진화 등 공공사업을 조속히 추진하도록 지시했다"며 올해 2차 추경예산을 포함해 적극적인 재정지출의 필요성을 강조했다.

그러나 추가 부양책의 주요 내용이 공공사업 조기 집행에 초점이 맞춰져 있어 꽁꽁 얼어붙어 있는 소비자들의 지갑을 제대로 열 수 있을지 불투명하다는 지적이 제기되고 있다.

니혼게이자이신문은 "1차 오일쇼크 때는 경기후퇴 국면이 16개월에 머물렀지만 이번 위기는 얼마나 더 지속될지 불투명하다"며 "수출 중심 성장 전략을 재고하고 내수 소비, 설비 투자를 늘릴 수 있는 중장기적인 대책 마련이 시급한 시점"이라고 지적했다.

[도쿄 = 채수환 특파원]


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